Bisnis

Sudah waktunya bagi pasar untuk mengakhiri ilusi tentang US-Cina kesepakatan perdagangan

Pasar keuangan harus meninggalkan setiap ilusi yang tersisa bahwa AS-Cina pembicaraan perdagangan adalah waktu-dibatasi, acara yang dapat diperdagangkan pada akhirnya akan menghasilkan sebuah kesepakatan meyakinkan investor. Dekat mati adalah gagasan bahwa kedua belah pihak pasti akan kompromi karena mereka sangat membutuhkan kesepakatan untuk tujuan politik dan ekonomi mereka sendiri.

Apa pasar telah salah paham sejak perundingan dilanjutkan Desember lalu-tetapi AS dan Cina pejabat telah menggenggam-adalah bahwa pembicaraan telah menjadi hanya salah satu dari banyak peristiwa era baru geopolitik dan sistemik persaingan yang akan menentukan zaman kita. Untuk mendapatkan gaji mereka, analis pasar harus mendapatkan jauh lebih baik pada harga dalam risiko geopolitik.

Keputusan Trump untuk lebih dari tarif ganda pada $200.000.000.000 dalam barang Cina, dari 10% menjadi 25%, menerima perhatian paling global minggu ini. Langkah-nya, yang didorong oleh argumen bahwa Cina adalah dukungan dari sudah-negosiasi persyaratan perjanjian draft, memiliki potensi untuk menjadi yang paling signifikan dari banyak perdagangan bergerak dari pemerintahannya.

Ketegangan meningkat jenis lain pergi kurang melihat. Pada hari Senin, dua kapal perang A.S. berlayar dalam jarak 12 mil laut pulau yang disengketakan di Laut Cina Selatan, kali ketiga tahun ini Washington telah menantang klaim Maritim Cina. Pada sebuah konferensi keamanan 5G di Praha beberapa hari sebelumnya, AS dan sekutunya dibor turun pada bahaya yang ditimbulkan oleh raksasa telekomunikasi Cina Huawei-bahkan sebagai CFO tetap dalam tahanan Kanada. Jangan salah. Bahkan jika AS dan Cina mencari kesepakatan perdagangan dalam beberapa minggu mendatang, itu akan sangat sedikit untuk mengubah hubungan, yang secara fundamental telah diubah selama beberapa bulan terakhir, dari salah satu keterlibatan strategis ke salah satu persaingan lebih tajam. Mengharapkan risiko ekonomi, politik dan bahkan militer meningkat sampai strategi terampil dan diplomat dari kedua belah pihak menetapkan prinsip dan aturan jalan untuk memerintah hubungan bilateral yang paling menentukan di dunia.

Lebih dari sekadar berdagang

Layak memutar Sino-U. s. film ini sekitar seminggu untuk memahami bagaimana pembicaraan perdagangan telah semakin kurang tentang perdagangan. Rincian di balik layar menggarisbawahi bagaimana sejarah, nasionalisme, perbedaan sistemik, dan meningkatnya ketidakpercayaan dan salah perhitungan, telah menjadi campuran yang mudah terbakar.

Akhir pekan lalu, itu adalah taruhan yang aman Trump tidak tahu tentang bersejarah Cina ulang tahun yang membuat perdagangan tweeted bom bahkan lebih inflamasi. Keputusannya untuk mengubah sekrup TARIF erat bertepatan dengan ulang tahun ke-100 protes mahasiswa Cina yang kemudian menjadi gerakan Mei keempat yang legendaris. Pergolakan adalah respon nasionalis dan anti-imperialis terhadap apa yang para siswa pada waktu itu dianggap lemah pidana pemerintah mereka penanganan istilah yang diajukan kepada mereka dalam pasca-perang dunia I Perjanjian Versailles.

Telah dilaporkan bahwa Presiden Cina Xi Jinping secara pribadi intervensi akhir pekan lalu untuk menarik kembali negosiator. Beijing tampaknya telah mengubah beberapa ketentuan dalam rancangan kesepakatan, tapi apa yang tampaknya telah paling tidak dapat diterima oleh Xi adalah desakan AS bahwa ia setuju untuk bahasa tertentu tentang bagaimana Cina akan mengubahnya hukum nasional untuk mematuhi persyaratan kesepakatan.

Dalam masing-masing dari tujuh bab dari draft, Reuters melaporkan, Cina telah dihapus komitmen untuk mengubah hukum untuk menyelesaikan keluhan AS: pencurian kekayaan intelektual AS dan rahasia dagang, transfer teknologi paksa, kebijakan persaingan, akses ke Layanan Keuangan dan manipulasi mata uang. Gerakan Mei keempat aktivis, yang banyak menjadi pemimpin Partai Komunis, akan telah bergulir di kuburan mereka jika negosiator telah memberikan semacam tanah untuk saingan Amerika pada Centennial mereka. Untuk pemimpin seperti Xi-yang telah mengintai legitimasinya untuk mengakhiri apa yang para pendukungnya lihat sebagai Cina “abad penghinaan” di tangan kekuatan asing-yang on-lagi dan off-lagi pembicaraan perdagangan telah menjadi tentang jauh lebih banyak daripada perdagangan.

Sinyal campuran

Trump telah bertaruh ia memiliki pengaruh yang lebih besar karena ekonomi AS yang kuat, dengan pertumbuhan di 3,2% dan pengangguran di terendah bersejarah. Pada saat yang sama, ia memperhitungkan perekonomian Cina rapuh, berdasarkan kinerja 2018, dan bahwa para pemimpinnya akhirnya akan membuat konsesi yang diperlukan.

Sebaliknya, XI mewakili sebuah keyakinan di antara banyak orang di Cina bahwa Trump akan membutuhkan “kemenangan” yang akan mengurangi defisit dan menciptakan pekerjaan AS sebelum pemilu 2020, dan dengan demikian negosiator akan berkedip terlebih dahulu. Xi juga telah tumbuh lebih percaya diri setelah rebound ekonomi kuartal pertama sebagai tindakan stimulus pemerintahnya memegang dan membantu menghasilkan 6,4% pertumbuhan.

Tweets dari Hu Xijin, editor-in-chief dari Cina StaTe-Run global Times, menunjukkan bagaimana posisi Cina mengeras sepanjang minggu. Sementara Hu posting tidak sebagai otoritatif sebagai Trump tweets, ia telah menjadi indikator yang cukup akurat dari apa yang pemimpin Cina berpikir.

Pada 8:47 Kamis, dia tweeted bahwa seseorang dari pihak Cina “yang tahu pembicaraan perdagangan dengan baik” mengatakan bahwa ada kesempatan nol kesepakatan oleh Jumat.

Setelah pembicaraan berakhir pada hari Jumat tanpa kemajuan, Hu membawa tirai pada Minggu: “berdasarkan apa yang saya tahu, pihak Cina bersikeras pada beberapa poin inti: sisi AS harus menghapus semua tarif tambahan, jumlah pembelian permintaan AS harus sejalan dengan kenyataan; teks Perjanjian harus menghormati kedaulatan dan martabat. “

Iklan

Tinggalkan Balasan

Isikan data di bawah atau klik salah satu ikon untuk log in:

Logo WordPress.com

You are commenting using your WordPress.com account. Logout /  Ubah )

Foto Google

You are commenting using your Google account. Logout /  Ubah )

Gambar Twitter

You are commenting using your Twitter account. Logout /  Ubah )

Foto Facebook

You are commenting using your Facebook account. Logout /  Ubah )

Connecting to %s